Какво следва за Лондон, вторият по големина финансов център в света?

Най-новата търговска сделка между Великобритания и ЕС влезе в сила в петък. Дългоочакваното споразумение, подписано точно преди Коледа и одобрено от парламента на Обединеното кралство в сряда с 521 срещу 73 гласа, изглажда пътя за двете страни да търгуват с нулеви тарифи и нулеви квоти. Вероятно ще бъде одобрен от Европейския парламент през новата година.

Въпреки че сделката е приветствана като успех и от двете страни за търговията със стоки, тя предлага оскъден комфорт за сектора на финансовите услуги в Обединеното кралство и особено за Лондон Сити, вторият по големина финансов център в света.

По искане на Великобритания службите не бяха включени в търговските преговори с Брюксел, за да подтикнат преговарящите да сключат сделка след няколко месеца. Но тактиката остави финансовия сектор на Обединеното кралство само с ограничен достъп до пазара на ЕС, който възлиза на около 30 милиарда британски лири (33,2 милиарда евро, 40,1 милиарда долара) годишно.

Какво трябва да бъде договорено след това?

От 1 януари 2021 г. британските финансови компании губят общ достъп до ЕС и вместо това ще трябва да разчитат на съвкупност от регулации от отделни държави-членки. За да поддържа подобни връзки преди Брекзит, Великобритания разчита на Брюксел, предоставящ регулаторен еквивалент на своя сектор на финансовите услуги.

Досега Брюксел е дал временна еквивалентност само в две области – за клирингови къщи за деривати и за уреждане на ирландски сделки с ценни книжа. Постоянна еквивалентност ще бъде предоставена само ако Обединеното кралство може да покаже, че неговият регулаторен режим за финансови услуги ще остане толкова силен, колкото този на ЕС.

Единственото споменаване на финансовите услуги в търговската сделка след Брекзит е, че двете страни планират да преговарят за споразумение, с предварителен краен срок, определен за март. Но някои търговски експерти смятат, че на Брюксел ще са необходими още няколко месеца, за да предостави по-пълен достъп до базираните във Великобритания фирми.

Дори ако и когато бъдат предоставени, системата на ЕС за еквивалентност може да бъде оттеглена с предизвестие от един месец, което би направило Лондон уязвим.

Британският финансов сектор искаше да запази така наречените права за паспортиране, което ще позволи на банките да търгуват с ЕС с лекота. Но Брюксел настоява, че политиката е запазена за членове на нейния единен пазар – привилегия, която Великобритания сега е загубила.

Лондон се оплака, че регламентите на ЕС за еквивалентност са твърде ограничителни и вместо това иска да настоява за правила, основани на резултатите. Това би означавало, че дори Великобритания и ЕС да се различават понякога, двете страни ще се стремят да постигнат един и същ краен резултат.

Защо финансите са толкова важни за Великобритания

Финансовите услуги генерират 7,2% от икономическата продукция на Обединеното кралство и носят 11% от общите държавни данъчни приходи. В сектора работят повече от 1 милион души.

Бизнес кварталът Сити в Лондон се е превърнал в световен лидер в търговията с валута – повече от 30% от световната търговия с валута преминава през столицата на Обединеното кралство.

Освен че е финансов център на Европа, въпреки че е предизвикан от Франкфурт и Париж, Лондон бързо настига Ню Йорк, според последния индекс на Глобалните финансови центрове, който измерва конкурентоспособността на най-добрите световни финансови центрове.

Бившият министър-председател на Обединеното кралство, Тереза ​​Мей, която договаряше първоначалната сделка за Брекзит с ЕС, удари срещу наследника си, Борис Джонсън, в четвъртък, че не е получил споразумение за финансови услуги, заявявайки, че това ще бъде огромен удар за британската икономика.

Какви стъпки са предприели финансовите посредници?

От гласуването на Брекзит през юни 2016 г. финансови фирми в Лондон създадоха нови офиси в градовете на ЕС, включително Франкфурт, Амстердам и Дъблин, и преместиха трилиона паунда активи, за да избегнат големи смущения. До момента около 7500 работни места във Великобритания за финансови услуги са загубени.

Банковите гиганти Morgan Stanley, JPMorgan и Goldman Sachs са начело, като прехвърлят над 350 милиарда евро комбинирани активи от Лондон към Германия. Повече от 60 международни банки също подписаха с германския финансов регулатор BaFin.

Преди Брекзит Франкфурт беше фикусиран предимно върху търговското банкиране, но разводът на Великобритания с ЕС създаде възможност за германския град да се превърне в център за инвестиционно банкиране.

Може ли това да е краят на лондонското Сити?

Лондон все още има огромна преднина пред съперниците си Франкфурт, Милано и Париж, що се отнася до търговията с акции, валути и деривати, и като домакин на мениджърите на активи.

За да спомогне за поддържането на Лондон като глобален финансов център, Великобритания разрешава на фирмите от ЕС да останат до три години с надеждата да кандидатстват за постоянно разрешение за Обединеното кралство. Великобритания също така едностранно позволява на финансовите фирми в ЕС да предлагат избрани услуги, като кредитни рейтинги, директно на британски клиенти.

Финансовите компании казват, че преместването на повече капитали извън Лондон, отколкото е необходимо при Брекзит, би довело до ненужно и скъпо фрагментиране на пазара. Но в дългосрочен план, ако ЕС вземе твърда позиция по отношение на еквивалентността, привлекателността на Лондон като финансов център ще намалее.

Mairead McGuinness, шеф на финансовите служби на ЕС, предупреди, че огромният британски финансов сектор никога повече няма да има същия достъп до Европейския съюз, както имаше, когато страната беше член на блока. Тя казва, че Брекзит прави „още по-спешно“ ЕС да развие собствен капиталов пазар, за да намали разчитането на лондонското Сити.

Въпреки тъмните облаци, доверието на инвеститорите във финансовия район на Обединеното кралство остава стабилно, според новите цифри. Корпорацията City of London заяви по-рано този месец, че е получила със 7% повече заявления за планиране на земя от разработчици и инвеститори през ноември, отколкото през същия месец миналата година.

Alastair Moss, председател на комитета за планиране и транспорт в City of London Corporation, каза: „Тези устойчиви цифри за развитие показват, че Сити продължава да бъде привлекателно място от световна класа за разработчици и инвеститори, въпреки пандемията.“